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　　一份即将重塑公募基金行业激励生态的监管新规，正引发市场高度关注。根据日前下发的《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，主动权益类基金经理的薪酬将与其长期业绩深度挂钩，并设置刚性十足的“奖惩”机制，剑指“基民不赚钱基金经理躺赚”的问题。意见稿明确，主动权益基金经理若管理产品三年跑输业绩基准超10个百分点且基金利润率亏损，绩效薪酬将面临至少30%的强制下调；反之，业绩显著超越基准且盈利则可合理加薪。根据数据统计发现，截至12月5日，有超过1400只主动权益产品近三年业绩跑输基准超10个百分点，涉及近千名基金经理。其中，施成、刘彦春、刘格菘、张坤等知名基金经理管理的产品赫然在列，或面临降薪压力。在业内人士看来，这标志着公募基金行业长效激励约束机制即将进入实质性落地阶段，推动行业真正回归“受人之托、代客理财”的本源。一场围绕“持有人利益优先”的深度变革已在弦上。（第一财经）

　　桥水基金创始人达利欧警告称，由于多重力量的汇聚，全球经济在短期内正走向一个不确定的未来，并重申他对市场处于泡沫状态的担忧。 “未来一两年将更加危险。”他说，指出他所谓三大主导周期的交汇：债务、美国政治冲突和地缘政治。“我们正在看到市场在多个方面出现裂缝——私募股权、风险资本、再融资的债务等等。所以我们正处在一个泡沫中，我相信，用几乎所有衡量标准来看都是如此。”达利欧表示，并指出这与2000年的泡沫类似，但不同于1929年。他还预计美国政治在迈向2026年时将变得更加具有破坏性。“当我们进入2026年选举时……你将看到更多形式的冲突，”达利欧说，并补充称高利率和市场领导力的高度集中加剧了脆弱性。（新浪财经）

　　近日，记者从业内获悉，中国信托业协会于2025年2月启动《家族信托业务指引》制定工作，并在2025年11月形成《征求意见稿》。《征求意见稿》明确了家族信托定义及工作原则，要求信托公司建立健全风险管理制度，有效识别、评估、监测和控制业务风险。同时，规范家族信托业务营销宣传、尽职调查、方案设计、合同文本及签署、信托财产交付等流程，及存续期间的管理要求。此外，《征求意见稿》也要求信托公司应建立与家族信托业务相适应且区别于资产管理信托业务的部门与员工考核激励机制，考核标准可涵盖业务规模、业务合规等多个维度，并纳入公司内部现有评级考核体系中。（21世纪经济报道）

　　SMM预测12月国内光伏产量将小幅上升49.43GW左右，海外方面预估产量亦有上升至4.83GW。国内供应端增量完全由于前期新增产能开始达产，且12月生产天数增加的原因，但需求端随着组件排产大幅下降，预计12月国内供应过剩压力将猛增。12月供应量方面，由于光伏玻璃生产天数的增多，以及前期点火窑炉的增产，玻璃供应量预计将开始增加，但国内需求继续下降，玻璃供应过剩风险表现增强，供应端也将出现一定遏制，预估产量环比11月上升4.46％。 (上海有色网)

　　知情人士透露，Antero Resources正在就收购页岩气生产商HG Energy进行深入谈判，这项交易将有助扩大该公司的天然气储备。因讨论非公开消息而要求匿名的知情人士表示，最快可能周一宣布这项交易。知情人士称，收购HG Energy的交易金额在数十亿美元级别。HG Energy的母公司为Quantum Energy Partners。媒体此前报道称，HG Energy曾在2022年寻求出售，当时估值超过30亿美元。知情人士表示，交易尚未最终敲定，谈判仍可能破裂，交易条款也有可能发生变化。（新浪财经）

　　有着“超跑皇后”之称的玛莎拉蒂，如今正走向关店和降价。近日，记者多次走访后发现，玛莎拉蒂在北京的三家4S店仅剩一家营业。在售的格雷嘉等车型以40%的幅度降价清库存，莱万特、吉博力等主力车型相继停产后，燃油车出现断档。这背后是玛莎拉蒂全球销量的几近腰斩，中国市场份额也缩水至8.2%。在此背景下，公司管理层两年三换，却并未改善业绩下滑的趋势。业内人士指出，超豪华品牌的核心竞争力在于稀缺性与溢价能力，无序降价会固化“廉价豪车”标签，更会损害品牌价值根基。事实上，玛莎拉蒂早年就因“微商神车”标签透支品牌形象，如今又面临产品力的全面掉队：电动化转型滞后，智能化配置与国产高端车型差距显著，未来或将不可避免地走向平民化。（北京商报）

　　市场高开高走，深成指涨超1%，创业板指涨超2%。沪深两市成交额2.04万亿，较上一个交易日放量3109亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3400只个股上涨。从板块来看，福建板块再度爆发，安记食品5连板，舒华体育、福建金森等10余股涨停。算力硬件概念走强，天孚通信触及20cm涨停创新高。商业航天概念延续强势，顺灏股份7天6板，龙洲股份4连板。下跌方面，煤炭板块表现疲软，安泰集团、陕西黑猫下挫。板块方面，算力硬件、能源金属、福建等板块涨幅居前，煤炭、贵金属、油气等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨1.39%，创业板指涨2.6%。（财联社）